CRI und CRA
Strukturierung von Immobilien- und Agrarverbriefungen mit Analyse der zugrunde liegenden Forderungen und Sicherheiten.
CRI und CRA sind Instrumente, die mit der Verbriefung von Forderungen aus dem Immobilien- beziehungsweise Agrarsektor verbunden sind. Die Struktur erfordert die Prüfung der Zulässigkeit der zugrunde liegenden Forderungen, ihrer Herkunft und der rechtlichen Verbindungen, die den Zahlungsstrom stützen. Die Beteiligung eines Unternehmens aus diesen Sektoren allein reicht nicht aus, um die Einordnung zu klären. Das Verbriefungsgesetz und die Vorschriften der CVM regeln die Tätigkeit der Verbriefungsgesellschaften sowie die Emissionsdokumente.
Die Beratung umfasst die Due Diligence der Forderungen, die Abtretungsverträge, die Sicherheiten und die Verbriefungsurkunde. Geprüft werden das Treuhandregime, die Vermögenstrennung sowie Ereignisse, die den Erhalt der Mittel beeinträchtigen können. Die Dokumentation muss mit den Vertriebsregeln und den den Anlegern vorgelegten Informationen übereinstimmen. Während der Transaktion können Änderungen der zugrunde liegenden Forderungen, Zahlungsausfälle und Beschlüsse der Inhaber je nach Instrument und für die jeweilige Emission geltendem Regime spezifische Maßnahmen erfordern.
Unsere Tätigkeit
- Zulässigkeitsprüfung und Dokumentation der zugrunde liegenden Forderungen
- Verbriefungsurkunden, Abtretungen und Sicherheiten
- Restrukturierungen und Beschlüsse der Inhaber
Beseitigt eine Sicherheit das Risiko des CRI oder CRA?
Nein. Die Sicherheit hat ihren eigenen Umfang, eigene Bestellungsvoraussetzungen und eigene Verwertungsmechanismen. Sie muss zusammen mit den zugrunde liegenden Forderungen, den Schuldnern und den übrigen Risiken der Struktur bewertet werden.
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