Private Equity
Rechtliche Strukturierung von Beteiligungsinvestitionen und Exit-Mechanismen.
Private-Equity-Investitionen verbinden den Erwerb oder die Zeichnung einer Beteiligung, Governance-Rechte und Liquiditätserwartungen. Die Wahl zwischen einer Direktinvestition und einem kollektiven Anlagevehikel hat unterschiedliche gesellschaftsrechtliche, regulatorische und steuerliche Auswirkungen. Wird die Struktur über einen Beteiligungsfonds (FIP) abgewickelt, gelten die CVM-Vorschriften für das Vehikel und die Vermögenswerte. Bei Direktinvestitionen bestimmen die Gesellschaftsform sowie die Vereinbarungen zwischen Investoren und Gründern Rechte, Pflichten und Formen der Mitwirkung an Entscheidungen.
Die rechtliche Arbeit umfasst die Due Diligence des Zielunternehmens, die Verhandlung der Investitionsinstrumente sowie die Gestaltung von Schutz- und Exit-Mechanismen. Wirtschaftliche Präferenzen, Vetorechte, Informationspflichten und Mitverkaufsregelungen (Drag-along/Tag-along) müssen miteinander vereinbar sein. Geprüft werden außerdem Eventualverbindlichkeiten, aufschiebende Bedingungen sowie etwaige erforderliche regulatorische oder kartellrechtliche Genehmigungen. Die Dokumentation muss unterscheiden, was von einem Gesellschafterbeschluss abhängt und was eine vertragliche Verpflichtung darstellt, auch während des Zusammenlebens der Investoren und bei der Vorbereitung des Ausstiegs (Divestment).
Unsere Tätigkeit
- Investitions- und Gesellschaftervereinbarungen (Aktionäre oder Quotenhalter)
- Strukturierung von Vehikeln und Governance-Rechte
- Exit-Mechanismen und Verteilung von Eventualverbindlichkeiten
Muss jede Private-Equity-Investition über einen FIP erfolgen?
Nein. Die Investition kann direkt oder über andere Vehikel erfolgen. Die Wahl hängt von den Beteiligten, der Strategie sowie den gesellschaftsrechtlichen, regulatorischen und steuerlichen Anforderungen ab.
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