私募股权投资

私募股权投资结合了股权的收购或认购、治理权利以及退出流动性预期。选择直接投资还是通过集合投资载体进行投资,会产生不同的公司法、监管及税务影响。若架构采用参股型投资基金(FIP),则适用CVM针对该载体及相关资产的规定。在直接投资中,公司组织形式以及投资者与创始人之间的约定界定了各方的权利、义务及参与决策的方式。

法律工作包括对被投资公司进行尽职调查、就出资工具进行谈判,以及构建保护性条款与退出机制。经济性优先权利、否决权、信息披露义务以及共同出售(随售权/拖售权)规则须相互协调一致。此外还需审查或有事项、先决条件以及可能需要的监管或反垄断批准。相关文件须明确区分哪些事项取决于股东会决议,哪些构成合同义务,这一区分在投资者共存期间及退出安排的准备阶段同样适用。

法律服务范围

• 投资协议及股东/股权持有人协议
• 投资载体架构设计及治理权利
• 退出机制及或有责任分配

所有私募股权投资都必须使用FIP吗?

并非如此。投资既可以直接进行,也可以通过其他载体进行。具体选择取决于参与方、投资策略以及公司法、监管及税务方面的要求。

编辑日期：2026-10-26